日本政經新局：高市早苗時代的日經指數狂飆與「安倍經濟學2.0」想像
日本政經新局：高市早苗時代的日經指數狂飆與「安倍經濟學2.0」想像
東京證券交易所的交易大廳在9月30日瀰漫著久違的亢奮氣息，日經平均指數單日暴漲2,175點、漲幅達4.8%的驚人表現，不僅創下歷史新高，更將市場情緒推向2013年「安倍經濟學」啟動以來的最高點。這場資本市場的狂歡，與自民黨總裁選舉結果密切相關——被視為「安倍繼承者」的高市早苗當選，預示著日本可能迎來首位女性首相，以及更重要的，一場以「安倍經濟學」為藍本的經濟政策升級版。
半導體與國防股的雙引擎效應在當日盤面表現得淋漓盡致。英偉達供應商Advantest暴漲14%，東京威力科創、雷泰光電等半導體設備商齊漲逾7%，反映市場對日本科技產業在美中科技戰中卡位優勢的預期。更耐人尋味的是三菱重工、IHI等國防承包商超過11%的漲幅，這與高市早苗長期主張將國防預算提升至GDP2%的政見直接呼應。這種「科技+軍工」的資本配置模式，恰似將安倍時代的貨幣寬鬆政策，嫁接上全球地緣政治緊張紅利的新枝芽。
匯率市場的劇烈波動成為另一關鍵變數。美元兌日圓突破150關口，單日貶值1.8%的幅度，讓豐田、本田等出口巨頭獲得4%以上的股價提振。這種「弱勢日圓」現象背後，隱含著市場對日本央行將維持超寬鬆政策的強烈預期。值得玩味的是，高市早苗在競選期間曾明確表態支持黑田東彥的貨幣政策框架，這與其師傅安倍晉三當年的政策路徑形成完美銜接。金融市場似乎正在押注：當「安倍經濟學」的三支箭遇上高通脹時代，貨幣政策與財政刺激的組合拳可能產生更強勁的邊際效應。
人事布局的蛛絲馬跡進一步強化了政策延續性預期。高市早苗擬讓麻生太郎出任自民黨副總裁、鈴木俊一擔任幹事長的安排，等於將「安倍-麻生」時代的經濟決策核心完整保留。而前經濟安全保障擔當相小林鷹之可能執掌政務調查會的消息，則暗示「經濟安全」概念將從邊緣議題走向政策核心。這種新舊交融的權力結構，既確保政策連續性，又為應對半導體供應鏈重組等新挑戰預留空間。
美國因素的介入為局勢增添變數。川普在社交媒體祝賀高市早苗當選，並傳出10月底訪日計劃，引發市場對日美同盟強化的聯想。若共和黨在中期選舉取得優勢，高市政府或能複製安倍時期巧妙平衡美中關係的外交智慧，這對日本汽車、電子產業至關重要。當日外資淨買入日股規模創下半年新高的數據，某種程度印證了國際資本對這種地緣經濟布局的認可。
然而狂歡背後潛藏著深層挑戰。日圓貶值雖利好出口企業，但日本8月核心CPI已達3.1%，能源與食品價格壓力可能侵蝕寬鬆政策的社會支持度。高市早苗若延續消費稅增稅計劃，將考驗其「防衛費倍增」與「民生保障」的平衡能力。更關鍵的是，日本老齡化導致的勞動力短缺，已非單純貨幣政策所能解決，這或許解釋為何半導體設備股漲幅遠超消費品企業——市場正在用資本投票，選擇那些受惠於全球化紅利而非依賴國內需求的產業。
站在歷史坐標系觀察，此次日經指數暴漲不僅是對單一政治事件的反映，更是對日本經濟轉型路徑的重新定價。當「安倍經濟學2.0」可能疊加產業政策升級、國防預算擴張與日美同盟深化等多重因素，日本資本市場或正進入新一輪價值重估周期。但真正的考驗在於，高市早苗能否在通脹管理與結構改革間找到比其師傅更精準的政策切入點，讓這場股市盛宴從資金驅動轉向基本面驅動。對於關注東亞經濟的投資者而言，未來幾個月日本央行的政策表態與內閣的預算案細節，將比日經指數的短期波動更值得細讀。
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